Malling deltok 15. september på Savills European Capital Markets Seminar i London. Vi stilte med et bredt team fra Maling & Co Investments, Malling & Co Corporate Real Estate og Malling & Co Research & Valuation. Seminaret er et årlig seminar der alle transaksjonsrådgiverne i Savills-systemet samles for å dele erfaringer og diskutere endringer, muligheter og utfordringer i sine respektive markeder.

KATEGORIER: Analyse, Nyheter og presseklipp

Første halvår har vært preget av rentehopp og galopperende og overraskende høy inflasjon. Denne har sammen med et sterkt arbeidsmarked skapt frykt for en lønns- og prisspiral, og sentralbankene svarer da etter oppskriften med høyere renter. Rentene stiger raskt og mye, og det kommer stadig meldinger om både doble og triple rentehevinger (målt i steg av 25 bps.) fra sentralbankene. Det ble dobbeltheving i både juni og august fra Norges Bank, og nå snakkes det om en ny dobbel, eller kanskje trippel heving i september. Den relative endringen i rentene er rekordhøy. Dette setter tydelige spor i transaksjonsmarkedet nå, og de som vil selge eiendom må belage seg på en ny og justert prisliste for å fange interessenter.

Eiendom er rentesensitivt, på godt og vondt. Den betydelige oppgangen i renter vi står midt oppi kommer også med høyere inflasjon enn vi har sett på veldig lenge. Med leiekontrakter som stort sett justeres med konsumprisindeksen (KPI), betyr det også høyere leiejustering. Det gir inntektsvekst for eiendom, noe som kommer godt med når rentekostnadene stiger for eiendomsbesittere med høy belåning. Et godt leiemarked med lav arealledighet er også bra ettersom at markedsleiene på nye kontrakter stiger samtidig.

Rentemarkedene har beveget seg mye opp i løpet av første halvår 2022 som følge av høy inflasjon både i Norge og i resten av verden. Dette har gjort at sentralbankene, inkludert Norges Bank, har skrudd opp styringsrenta flere ganger (opp til 1,25 % per juni 2022), og stadig justert opp rentebanen de ser for seg de nærmeste årene. Dette har hevet renteforventningene i markedet og dermed påvirket utsikter for prisen for finansiering av næringseiendom fremover. De lange rentene, eks. 5 års NOK SWAP, nådde nesten 3,50 % i slutten av juni, og har siden gått noe tilbake. Økt frykt for økonomisk tilbakegang som følge av høy inflasjon og høyere renter har antagelig bidratt til å redusere de lange rentene noe siste ukene.

KATEGORIER: Analyse

Høy inflasjon fortsetter å overraske på oppsiden i både Norge, USA, og Europa. Sentralbankene varsler større og hyppigere renteoppgang enn tidligere. Rentefrykten har allerede satt spor i aksjemarkedene så langt i år, inkludert børsnotert eiendom. Det underliggende eiendomsmarkedet går imidlertid bedre enn mange tror.

KATEGORIER: Analyse

Statistisk sentralbyrå slapp kl. 0800 10. juni 2022 oppdaterte prognoser for norsk økonomi frem til og med 2025.

I løpet av Q1 2022 har det skjedd betydelig endringer i rentemarkedene. Den største endringen har skjedd på slutten av kvartalet. Enn så lenge ser det ut til å ha påvirket eiendomsmarkedet i liten grad, og vår siste Investor Yield- og Sentimentundersøkelse for Q1 2022 indikerer kun en marginal økning i yieldnivåer og noe svakere, dog fortsatt høy, kjøpelyst. Resultatene er overraskende lite påvirket av siste tidens betydelige renteoppgang og må sies å fortsatt antyde et sterkt marked for næringseiendom.

KATEGORIER: Analyse

Begrepet markedsleie er en viktig verdidriver i næringseiendom. Ordet virker kanskje selvforklarende, men begrepet kan være utfordrende å forholde seg til i praksis.

KATEGORIER: Analyse

I dag fredag 10 desember kl. 08:00 publiserte Statistisk sentralbyrå (SSB) konsumprisindeksen (KPI) for november. Den viste en 12-måneders endring på hele 5,1 %. Dette er rekordhøyt på flere måter. Vi må tilbake til oktober 2008 for å observere en tilsvarende høy 12-måneders vekst, og tilbake til 1988 før vi så en høyere vekst fra november til november.

KATEGORIER: Analyse

Eiendomsinvestorer ser ikke ut til å være nevneverdig bekymret for at hjemmekontor skal redusere kontoretterspørsel betydelig. Det finnes mange gode argumenter for at de har rett.

KATEGORIER: Analyse